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走出用美元指数判定黄金价格的误区

202010月14日

走出用美元指数判定黄金价格的误区

  今年以来,美元指数自3月达到年内高点后一起下滑,近期不息在93点至94点之间踟蹰。原由 “纽约金”和“伦敦金”等国际黄金价格所以美元标价,短期内美元指数的涨跌成为推动国际黄金价格上涨的一个主要因素。但是纵不益看黄金价格50年的走势,黄金与美元指数的有关度并不强,决定黄金价格走势的仍是其自己的内在动力。

  在黄金投资市场中,永远存在着一个误区,即用美元、美国经济的趋势来判定国际黄金的价格,进而影响着人们的投资走为。在国际黄金市场中,实在往往能够望到黄金价格与美元的走势在大无数情况是成逆比的走向。在金融市场的投资过程中,有许众黄金投资者专门关注美元指数走势对国际黄金价格的影响。也正是原由金融市场中存在着如许的投资群体,就有人行使这栽市场心境,行使资金上风对国际黄金价格走势进走“作梗”,以追求益处。

  美国是当现代界最大的经济体,美元和美国经济的外现,对世界经济和世界金融市场自然具有肯定的影响力。从这个角度望,黄金价格的市场外现,实在与美元和美国经济有肯定的有关。但是把时间延迟了望,美元指数的走势,对国际黄金价格的影响,都是短期性的影响,决定黄金的价格走势的根本因素并不是美元和美国经济。

  从历史的原形中 ,人们能够清亮地望到,即使有人有意操控国际黄金价格,也只是短暂、阶段性的影响,并且也异国哪个超级机议和国家,能够操控或者转折国际黄金价格的大趋势。

  自从布雷顿森林系统休业后,黄金价格进入永远牛市已有几十年,在此期间,曾经有西方国家联手其他众个国家一首,对黄金价格“砸盘”,企图遏制和转折黄金价格的走势。但是,那些妄图限制国际黄金价格,转折黄金大牛市趋势的一切全力,都所以战败告终。

  从历史数据能够望到,从2000年1月美元指数收盘105.04点首计算,至2020年8月的20众年内,美元指数的最高值是在2002年1月创下的120.51点,涨幅仅14.72%;最矮值是2008年的70.68点,下跌32.71%。但是,美元指数的走势与国际黄金价格的走势一对比,几乎相等于一根直线。国际黄金价格从最矮价245美元首步,片面品栽不息涨到2020年8月的2100美元之上,涨幅超过800%。其间,国际金价曾经展现过大幅波动,但是永远上升的大趋势,并异国受到美元指数走势的根本性影响。

  倘若20年的市场转折还不能以表明题目的话,能够再把美元指数与国际黄金价格走势的对比,溯源到1971年1月。在这长达50年的时间内,从美元指数与世界黄金平均价格历年转折的对比中,照样能够望到国际黄金大牛市的走势,根本不受美元走势的影响。美元指数从1971年的120.24点首步,在1985年创下164.72点的最高点,涨幅36.99%,同时与2008年最矮值70.68点相比,美元指数下跌了57%。同期的国际黄金价格从35美元最先,至2020年8月,片面品栽最高涨到2100美元之上,涨幅达6000%!由此可见,美元走势对国际黄金价格永远走势的影响微乎其微。

  钻研近50年的国际黄金市场的效果表明,在国际黄金市场中望到的美元涨,黄金跌,或者美元跌,黄金涨的形象,往往只是短期形象。

  其实,在20世纪70年代之前的几十年内,美国经济和金融的盛衰状况,实在曾对国际黄金的价格走势首到决定性的作用,但是这主要发生活着界经济和世界金融系统维持在布雷顿森林系统的时期内。原由那时的国际黄金价格与美元直接挂钩,美国展现通货膨大或者通货缩短、经济外现强劲添长或者阑珊,都直接影响美元的价格及其美元指数的市场外现。行为与美元直接挂钩的国际黄金价格,自然也会受到美国经济和美元走势的决定性的影响。

  而在上世纪70年代布雷顿森林系统解体之后,国际黄金价格十足脱离了被《布雷顿森林条约》固定的索缚,脱离了被西方厉厉限制的牢笼,黄金市场成为能够遵命金融市场规律解放奔腾的市场。

  人们望到的原形是,美国经济的总体情况,不论是与50年前的1970年相比,照样与20年前的2000年比较,都是处于永远添长状态。历史数据表现,1970年美国GDP的总量为10758.84亿美元,2000年美国GDP总量为102847.5亿美元,2019年美国的GDP总量为214316亿美元。现在美国国民经济总量与1970年相比,添长了近20倍,与2000年相比添长了1倍旁边,美国经济的永远添长,并异国能够不准或者转折黄金大牛市的大趋势。

  所以,只要黄金价格上涨的内在的驱使动力与逻辑异国转折,不论美联储执走强势美元政策,照样弱势美元政策,美元的走势转折,对国际黄金价格的永远趋势异国根本性的影响,美国经济的添长,对黄金大牛市趋势也异国根本性的影响,而美国经济阑珊却会促进黄金大牛市的迅速兴首。

(文章来源:上海证券报)

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